一线白酒宣布提价,*价却应声下跌,是什么打击了信心?

2021-12-30 10:16:57 文章来源:网络

12月29日,上证综指失守3600点,白酒**领跌两市。

申万二级行业白酒行业中,19只个**全线下跌。其中,迎驾贡酒(603198)大跌超8%,古井贡酒(000596)、酒鬼酒(000799)跌超7%,泸州老窖(000568)、口子窖(603589)跌逾6%,五粮液(000858)跌5%,贵州茅台(600519)跌4.54%。

12月29日收盘,19只白酒**表现。来源:Wind

农历春节越来越近,消费旺季即将到来,按照往年的行情来看,消费概念**特别是白酒**大概率会启动一波行情。但为何白酒**周三会出现大跌呢?

“白酒行业从上半年开始,行业**价趋势明显,进入下半年后,由于**宏观政策调控等,行业增速在放缓,这就存在了一些不确定因素。”知趣咨询总经理、白酒行业分析师蔡学飞对澎湃**记者表示,“同时,大幅**价之后,实际上行业出现了一个稳价的倾向,大家要消化前面的**价势能,再加上消费税的传言。**括新出台的白酒规范,以及年底基金的分红结账等消息综合起来,可能带动了白酒板块的波动。”

综合业内人士观点来看,有三方面因素在消息面对白酒**形成情绪共振。其一是,关于对茅台酒开征奢侈品消费税的传闻再起;其二是,茅台**价迟迟没有落地;其三是,两大酒指数基金分红。

不过,展望后市,中高端白酒行业的长期发展仍被看好,有市场人士甚至表示,下跌往往也会凸显业绩确定**高的企业**价比。

利空一:征收消费税、奢侈品税传闻又起

对于白酒**的突然下跌,优**利投资总经理贺金龙告诉澎湃**记者,当前市场行情,主要表现在基于共同富裕的主题旋律之下的,而与此相悖的板块则很难有上**的主升浪趋势。12月24日的《求实》杂志文章提到了“扩大消费税增收范围”,提及到一些高利润的企业是重点缴税对象,而白酒企业作为毛利率较高的行业之一,对其渠道商、零售端和消费者征税。

“我们知道对该行业的征税往往影响到的也是行业整体的估值和盈利,但由于白酒行业渠道终端的一些复杂**,政策能否落地,以及政策落地后对不同酒企的影响却不能一概而论。”贺金龙说。

建泓时代投资总监赵媛媛也认为,白酒调整跟奢侈品消费税进入两会提案传闻有关。

利空二:茅台**价迟迟没有落地

近期,**括泸州老窖、习酒、舍得酒业等在内的多家酒企纷纷宣布上调价格。但茅台酒却迟迟没有提价的消息。

“今天大跌就是茅台提价迟迟没有落地,市场等不及了,信心不足,所以很多资金就先跑了。”一家百亿私募人士对澎湃**记者分析称。

另一位券商分析人士表示,一方面,泸州老窖提价可能不达预期,另一方面,白酒**近期已有不错的**幅,因此存在资金短期兑现筹码的可能。

私募排排网基金经理胡泊认为,以白酒为代表的消费**近期都有比较大的反弹,但是近期白酒出现了**价的现象,意味着市场隐含的**价预期已经兑现,所以出现了一部分的获利盘了结。

天风证券指出,高端板块的核心逻辑在于提价,高端酒企提价能力一直都在,企业按照自身发展节奏稳步提价-控货-稳价,才是长**的发展之道。

利空三:两大酒基同日宣布分红

也有市场人士将白酒**的突然大跌归因为两大酒基同日宣布分红导致的市场情绪波动。

胡泊表示,以招商白酒ETF和鹏华白酒ETF为代表的公募ETF进行了大比例的分红,这种大比例的分红可能也确实会导致相关ETF抛售所持仓的白酒****。

12月29日,国内**大权益基金招商中证白酒指数证券投资基金(简称“白酒基金LOF”)发布年内第三次分红公告。此次分红方案为每份基金份额分配0.045元。同日,鹏华中证酒指数型证券投资基金(简称“酒LOF”)也发布了年内**次分红公告。此次分红方案为每份A类基金份额分配0.47元,每份C类基金份额分配0.08元。

值得注意的是,鹏华中证酒指数型证券投资基金的高分红,被打上了“清仓式分红”的标签,即清仓准备分红款,也被解读成了白酒**的下跌诱因。

不过,基煜研究却认为,两大酒基同日宣布分红并不会在资金面对市场形成实质**冲击。

基煜研究表示,截至12月29日,申万白酒指数的总市值达到5.03万亿元,其**大成分**贵州茅台的总市值达到2.56万亿元。而两只基金**新的(截至三季末)的合计基金规模为招商中证白酒约928.9亿元、鹏华中证酒ETF约78.6亿元,两者的规模不在一个数量级上,部分基金正常的交易操作对行业板块的影响十分有限,除非出现行业一致**的调仓行为。

其次,基煜研究指出,基金分红的资金来源于基金可供分配利润,基金公司在做出分红计划的决定时,一般会提准备好相应的资金,不会在分红公告时再来操作。同时,以招商中证白酒为例,本次分配方案为每10份分配0.45元,按照其公告的A类份额基准日单位净值1.4178元计算,分红率约为3.17%,以此计算分红总金额约为30亿元,对市场造成的影响就更小了。

“因此,我们认为基金分红基本不会冲击白酒板块,白酒下跌更主要是一些影响行业基本面的利空传闻,投资者认为将对白酒板块的基本面造成负面影响。”基煜研究向澎湃**记者表示。

展望未来:中高端白酒被看好

尽管近期白酒**表现低迷,市场仍看好白酒板块。

“我们认为白酒这个位置可攻可守,也就是说在一个合理偏高的位置,”上述券商分析人士表示,但是毕竟是年底了,所以大家之前预期比较强,但从中期的角度来看,前面就是新高,大家可以看看五粮液、泸州老窖的走势,所以这个位置逢低可关注,冲高不要追。

上述券商分析人士进一步指出,目前沪深两市成交量明显出现萎缩,指数在轮动的过程里面虽然没有合力,但是整个向下的系统**风险不会太大。元旦以后如果成交量能有所**,市场应该还有机会。

“白酒作为整体消费的核心的代表,整体的商业逻辑也比较清晰,如果明年要布局消费**的反弹,白酒是重要的标的,但是在当前的位置上,尤其是11和12这两个月,白酒已经积累了一定幅度的反弹,因此回调之后的白酒,才是介入的更好的时机。”胡泊对澎湃**记者说。

贺金龙也认为,从基本面来看,中高端白酒行业的长期发展是值得被看好的,下跌往往也会凸显业绩确定**高的企业的**价比。投资者除了要关注**对白酒的政策面因素外,应重点关注个**酒企景气度,基本面上的业绩增速表现,以及要结合估值情况来去做投资决策。

天风证券指出,高端白酒龙头具备强壁垒,商业模式具备优越**,预计2022年业绩仍较为稳健。目前估值处于合理位置,短期或享受估值切换带来的行情;中期来看,资金回流消费板块或将首选高端白酒;长期来看,高端白酒提价能力仍存,只是短期受到外界因素压制,核心逻辑未变化,仍是长期看好的优质核心资产。

中信证券指出,2022年全年和春节旺季动销处于合理景气区间;茅台提价预期虽未在目前春节备货中兑现,但整体趋势已较为明确,板块仍有上行空间。

国信证券的观点是,展望2022年,消费升级和需求复苏将成为行业主旋律,高端和次高端白酒龙头公司仍是**受益品种。

不过,赵媛媛认为,白酒作为典型的避险品种在**近一个多月有所表现,跟跨年资金紧张导致避险情绪短暂上升,以及年末大机构获利了结或调仓换**需要过渡**配置低价**有关系。但白酒并不具备中期投资机会。2022年上半年的利率下行将提升风险偏好,**联储taper也会导致北向资金流入放缓。因此,建议投资者逢低布局成长和周期。

12月28日上午,上海概伦电子**份有限公司在上海证券交易所科创板正式挂牌上市,市经济信息化委副主任傅新华出席仪式并致辞。

傅新华表示,希望概伦电子能够以此次上市为新的契机,继续深耕核心技术,开发更多满足市场需求的产品,同时借力资本市场,加快做大做强,继而带动国内EDA(电子设计自动化)产业向上向好发展。市经济信息化委将一如既往推动上海集成电路产业发展,全力做好行业发展服务,培育一流的产业环境,加快推动上海打造世界级集成电路产业集**。

概伦电子成立于2010年,致力于为客户提供专业高效的EDA流程和工具支撑。作为业内知名的EDA企业,概伦电子扎根上海,放眼国际,始终坚持以前瞻**的战略定位和布局为指导,以市场竞争力为导向,持续进行技术开拓创新和产品研发升级,赢得了广大客户和投资者的良好口碑和充分认可。

市经济信息化委电子信息产业处有关同志参加上市仪式。

来源:上观

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